(EU) 2022/25Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2022/25 ze dne 22. září 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2033, pokud jde o regulační technické normy vymezující metody pro měření K-faktorů uvedené v článku 15 uvedeného nařízení (Text s významem pro EHP)

(1)

Některé z K-faktorů ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodu 26 nařízení (EU) 2019/2033 nevyžadují další upřesnění, neboť uvedené nařízení metody pro jejich měření podrobně rozpracovává. Tak je tomu v případě K-faktoru K-NPR „čisté poziční riziko“ (net position risk), který vyplývá z nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 575/2013 (2), stejně jako u K-faktorů K-CON „riziko koncentrace“ (concentration risk) a K-TCD „denní objem obchodování“ (daily trading flow), u kterých jsou odpovídající požadavky podle uvedeného nařízení uplatňovány zjednodušeně. V jiných případech, jako je „spravovaný majetek“ (AUM), „držené peníze zákazníků“ (CMH), „zpracovávané pokyny zákazníků“ (COH), „majetek v úschově a správě“ (ASA) a „denní objem obchodování“ (DTF), by však bylo užitečné metody pro měření těchto faktorů blíže objasnit.

(2)

Veškeré činnosti, které investiční podnik provádí, by měly být vyjádřeny pomocí K-faktorů, jež by vhodným způsobem odrážely rizika. Vzhledem k tomu, že vázaný zástupce je fyzická nebo právnická osoba, která jedná pouze jménem určitého investičního podniku a na plnou a bezpodmínečnou odpovědnost tohoto investičního podniku, je třeba zajistit, aby byla veškerá činnost vázaného zástupce zahrnuta do K-faktorů AUM, ASA, CMH a COH investiční společnosti.

(3)

Investiční služba „investiční poradenství“ uvedená v příloze I oddíle A bodě 5 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU (3) se liší od doplňkové služby „poradenská činnost podnikům v oblasti struktury kapitálu, průmyslové strategie a souvisejících záležitostí a poradenství a služby týkající se fúzí a nákupu podniků“ uvedené v příloze I oddíle B bodě 3 této směrnice. Na základě těchto skutečností a rovněž na základě definice „investičního poradenství průběžné povahy“ v čl. 4 odst. 1 bodě 21 nařízení (EU) 2019/2033, do které výše uvedená doplňková služba není zahrnuta, je nutné upřesnit, že veškerý spravovaný majetek související s touto doplňkovou službou je třeba pro účely výpočtu K-AUM vyloučit.

(4)

Pro zajištění konzistentního měření AUM a ASA při výpočtu K-AUM a K-ASA by měly být finanční nástroje oceňovány reálnou hodnotou v souladu s použitelnými účetními standardy, aby se tam, kde je k dispozici, zohlednila tržní hodnota finančních nástrojů.

(5)

Vzhledem k tomu, že kalibrace koeficientu CMH v tabulce 1 článku 15 nařízení (EU) 2019/2033 již zohledňuje riziko pro zákazníky spojené s řízením hotovosti, neměly by být částky zahrnuté do měření CMH zahrnuty do měření AUM. Dále aby se při výpočtu kapitálových požadavků zamezilo dvojímu započtení, neměly by být částky již zahrnuté do měření CMH zahrnuty do měření ASA.

(6)

Definice CMH v čl. 4 odst. 1 bodě 28 nařízení (EU) 2019/2033 společně s 24. bodem odůvodnění tohoto nařízení objasňují, které částky je třeba do měření CMH zahrnout. Proto pro zajištění spolehlivosti údajů CMH stačí blíže upřesnit zbývající praktické aspekty metody pro měření CMH, zejména tím, že se zamezí přílišnému spoléhání se na externí výkaznictví a pozornost se zaměří na interní účetní záznamy a údaje investičního podniku použité pro interní sesouhlasení.

(7)

Metody pro měření částek, které mají být zahrnuty do přijímání a předávání pokynů a provádění pokynů v rámci COH, by měly obsahovat zvláštní pravidla pro případ, kdy nejsou okamžitě k dispozici tržní ceny, protože nejsou v pokynech uvedeny. Je nezbytné zohlednit rozdíly mezi případem provádění pokynů a případem jejich přijímání a předávání, neboť ceny a termíny, ve kterých by měly být pokyny zaznamenány pro měření COH, se mohou v každém případě lišit. Dále pokud jde konkrétně o přijímání a předávání pokynů, jsou předané pokyny pro tento účel lepší referenční hodnotou než přijaté pokyny, protože u přijatých pokynů nemusí dojít k jejich předání.

(8)

Vzhledem k tomu, že investiční služba „přijímání a předávání pokynů týkajících se jednoho nebo více finančních nástrojů“ uvedená v příloze I oddíle A bodě 1 směrnice 2014/65/EU se liší od investičních činností „provozování mnohostranného nebo organizovaného obchodního systému“ uvedených v bodech 8 a 9 této směrnice, je třeba objasnit, že nákupní a prodejní zájmy sdružené v mnohostranných a organizovaných obchodních systémech provozovaných investičním podnikem se do výpočtu K-COH hotovostní obchody nebo K-COH deriváty nezahrnou.

(9)

Vzhledem k tomu, že kapitálové požadavky na investiční podniky podle nařízení (EU) 2019/2033 vycházejí z K-faktorů, které pokrývají všechny služby a činnosti uvedené v příloze I směrnice 2014/65/EU, je nezbytné stanovit pravidla pro úpravu těchto metod v případech, kdy by jinak mohlo dojít k dvojímu započtení. To se týká především některých doplňkových služeb, které lze provádět pouze ve spojení se službami a činnostmi uvedenými v příloze I oddíle A uvedené směrnice. Proto by pokyny související s doplňkovou službou uvedenou v příloze I oddíle B bodě 3 směrnice 2014/65/EU (poradenská činnost podnikům v oblasti struktury kapitálu, průmyslové strategie a souvisejících záležitostí a poradenství a služby týkající se fúzí a nákupu podniků), které se týkají poradenství ohledně transakcí mezi investory v případě podnikových finančních transakcí nebo transakcí soukromého kapitálu, neměly být zahrnuty do měření AUM ani do měření COH, protože jsou v těchto K-faktorech již zahrnuty.

(10)

Nařízení (EU) 2019/2033 stanoví v tabulce 1 článku 15 dva různé koeficienty pro měření COH, jeden koeficient pro hotovostní obchody a samostatný koeficient pro deriváty. Je třeba blíže upřesnit, jak rozdělit obchody mezi tyto dvě kategorie nástrojů a jakou metodu ocenění v každém případě použít. Především deriváty by měly být do měření K-faktorů zahrnuty na základě pomyslné hodnoty a hotovostní obchody na základě tržní hodnoty, protože koeficienty K-faktorů jsou na tomto základě kalibrovány.

(11)

Je třeba stanovit výpočet pomyslné částky derivátu, protože nařízení (EU) 2019/2033 pravidla pro její výpočet neuvádí. Vzhledem k tomu, že čl. 29 odst. 3 nařízení (EU) 2019/2033 stanoví pravidla pro výpočet pomyslné částky derivátů pro účely výpočtu TCD, a pro zajištění konzistentnosti měření TCD a DTF by se pravidla pro měření pomyslné částky derivátu měla vztahovat i na měření DTF.

(12)

Toto nařízení vychází z návrhů regulačních technických norem, které Komisi předložil Evropský orgán pro bankovnictví (EBA).

(13)

Orgán EBA uskutečnil k návrhům regulačních technických norem, z nichž toto nařízení vychází, otevřené veřejné konzultace, analyzoval potenciální související náklady a přínosy a požádal o stanovisko skupinu subjektů působících v bankovnictví zřízenou podle článku 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 (4). Před předložením návrhu technických norem, z nichž toto nařízení vychází, orgán EBA rovněž konzultoval Evropský orgán pro cenné papíry a trhy.