(EU) 2025/855Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2025/855 ze dne 28. ledna 2025, kterým se mění regulační technické normy stanovené v nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/931, pokud jde o upřesnění vzorce pro výpočet dohledové delty kupních a prodejních opcí přiřazených ke kategorii komoditního rizika

Publikováno:	Úř. věst. L 855, 5.5.2025	Druh předpisu:	Nařízení v přenesené pravomoci
Přijato:	28. ledna 2025	Autor předpisu:
Platnost od:	25. května 2025	Nabývá účinnosti:	25. května 2025
Platnost předpisu:	Ano	Pozbývá platnosti:
Obsah Tisk Export Skrýt přehled Celkový přehled Skrýt názvy Zobrazit názvy

Předpisem se mění
Právní základ
Oblasti
Věcný rejstřík
Třídění
Předpisy EU

Předpisem se mění

(EU) 2021/931;

Provádí předpisy

(EU) č. 575/2013;

Oblasti

Věcný rejstřík

Třídění

Deskriptor EUROVOC:
; finanční dohled; finanční právo; komoditní cena; opce na obnovení smlouvy; technická norma; úvěrová instituce
Oblast:
Svoboda usazování; Vnitřní trh - zásady
Kód oblastí:
06 PRÁVO USAZOVÁNÍ A VOLNÝ POHYB SLUŽEB; 06.20 Uplatnění v odvětvích; 06.20.20 Služby; 06.20.20.20 Bankovnictví

Předpisy EU

(EU) č. 1093/2010;

Původní znění předpisu

Úřední věstník
Evropské unie

Řada L

2025/855

5.5.2025

NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) 2025/855

ze dne 28. ledna 2025,

kterým se mění regulační technické normy stanovené v nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/931, pokud jde o upřesnění vzorce pro výpočet dohledové delty kupních a prodejních opcí přiřazených ke kategorii komoditního rizika

(Text s významem pro EHP)

EVROPSKÁ KOMISE,

s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie,

s ohledem na nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 575/2013 ze dne 26. června 2013 o obezřetnostních požadavcích na úvěrové instituce a o změně nařízení (EU) č. 648/2012 (1), a zejména na čl. 279a odst. 3 třetí pododstavec uvedeného nařízení,

vzhledem k těmto důvodům:

(1)

Podle čl. 279a odst. 3 písm. a) nařízení (EU) č. 575/2013 by měl být vzorec, který mají instituce použít k výpočtu dohledové delty kupních a prodejních opcí přiřazených ke kategorii komoditního rizika kompatibilní s tržními podmínkami, za nichž mohou být ceny komodit negativní, stanoven v souladu s vývojem mezinárodní regulace a měl by doplňovat podobný vzorec pro kupní a prodejní opce přiřazené ke kategorii úrokového rizika.

(2)

Kapitola CRE52 Basilejského rámce, kterou přijal Basilejský výbor pro bankovní dohled (BCBS) (2), stanoví standardizovaný přístup k úvěrovému riziku protistrany (SA-CCR). V rámci této kapitoly je v bodě 52.40 uveden vzorec, který mají instituce používat pro výpočet dohledové delty pro kupní a prodejní opce přiřazené do určité kategorie rizika. Druhá otázka k tomuto bodu 52.40 nastoluje problém, jak by se měla vypočítávat dohledová delta pro opce, u nichž je P/K nulová nebo negativní, takže hodnotu ln(P/K) nelze vypočítat například v prostředí negativních úrokových sazeb. Basilejský výbor pro bankovní dohled na tuto otázku odpověděl, že v takových případech mají úvěrové instituce pro výpočet dohledové delty kupních a prodejních opcí použít mírně odlišný vzorec, tj. měly by do tohoto vzorce zahrnout posun v ceně a realizační hodnotě dotčených opcí přidáním lambdy („λ“), kde by λ měla představovat předpokládanou nejnižší možnou míru, v níž se úrokové sazby v příslušné měně mohou stát negativními. Podobný přístup by měl být uplatněn v případě dohledové delty kupních a prodejních opcí přiřazených ke kategorii komoditního rizika v situacích, kdy mohou být ceny komodit negativní. Posun λ by měl být dostatečně velký, aby umožnil úvěrovým institucím vypočítat dohledovou deltu pro opci přiřazenou ke kategorii komoditního rizika v souladu se vzorcem stanoveným v čl. 279a odst. 1 nařízení (EU) č. 575/2013, ale dostatečně malý, aby nevedl při výpočtu dohledové delty ke zbytečnému zkreslení výsledku.

(3)

V souladu s přístupem stanoveným v nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/931 (3) pro opce přiřazené ke kategorii úrokového rizika by měla být použita hodnota regulatorní volatility pro prodejní a kupní opce v kategorii komoditního rizika, jak je stanovena v mezinárodních standardech přijatých Basilejským výborem pro bankovní dohled, neboť je považována za vhodnou pro její použití podle práva Unie.

(4)	Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/931 by proto mělo být odpovídajícím způsobem změněno.

(5)	Toto nařízení vychází z návrhů regulačních technických norem, které Komisi předložil Evropský orgán pro bankovnictví.

(6)

Evropský orgán pro bankovnictví vedl o návrzích regulačních technických norem, z nichž toto nařízení vychází, otevřené veřejné konzultace, provedl analýzu potenciálních souvisejících nákladů a přínosů a požádal o stanovisko skupinu subjektů působících v bankovnictví zřízenou podle článku 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 (4),

PŘIJALA TOTO NAŘÍZENÍ:

Článek 1

Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/931 se mění takto:

v čl. 4 odst. 4 se návětí nahrazuje tímto:

„4. Instituce, které buď splňují podmínky stanovené v čl. 94 odst. 1 nařízení (EU) č. 575/2013, nebo splňují podmínky stanovené v čl. 325a odst. 1 uvedeného nařízení, mohou identifikovat nejvýznamnější rizikový faktor tím, že při zahájení transakce a poté alespoň čtvrtletně provedou následující kroky:“;

článek 5 se mění takto:

a)	v odstavci 1 se návětí nahrazuje tímto: „1. Instituce vypočítají dohledovou deltu (δ) kompatibilní s tržními podmínkami, za nichž mohou být úrokové míry nebo ceny komodit negativní, pro kupní a prodejní opce přiřazené ke kategorii úrokového rizika nebo komoditního rizika takto:“;

odstavec 2 se nahrazuje tímto:

„2. Pro účely odstavce 1 vypočítají instituce posun (λ) pro každou kupní a prodejní opci takto:

λ j =	max{pra h ov á h odnota j – min{P j , K j }, 0}, pokud je opce j přiřazena ke kategorii úrokového rizika;
	max{ – (1 + pra h ov á h odnota j )■min{P j , K j }, 0}, pokud je opce j přiřazena ke kategorii komoditního rizika.

kde:

P j	=	spotová nebo forwardová cena podkladového nástroje opce j;
K j	=	realizační cena opce j;

prahová hodnota j =	0,10 %,pokud je opce j přiřazena ke kategorii úrokového rizika;
	0,1,pokud je opce j přiřazena ke kategorii komoditního rizika.

“

v odstavci 3 se tabulka nahrazuje tímto:

„Tabulka

Kategorie rizika	Podkladový nástroj	Regulatorní volatilita
Úroková sazba	Všechny	50 %
Komodita	Elektřina	150 %
Komodita	Ostatní komodity (kromě elektřiny)	70 %“

Článek 2

Toto nařízení vstupuje v platnost dvacátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie.

Toto nařízení je závazné v celém rozsahu a přímo použitelné ve všech členských státech.

V Bruselu dne 28. ledna 2025.

Za Komisi

předsedkyně

Ursula VON DER LEYEN

(1) Úř. věst. L 176, 27.6.2013, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj.

(2) https://www.bis.org/basel_framework/chapter/CRE/52.htm?inforce=20230101&published=20200605.

(3) Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/931 ze dne 1. března 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 575/2013, pokud jde o regulační technické normy, které stanoví způsob identifikace derivátových transakcí s jedním nebo více než jedním významným rizikovým faktorem pro účely čl. 277 odst. 5, vzorec pro výpočet dohledové delty kupních a prodejních opcí přiřazených ke kategorii úrokového rizika a způsob určení toho, zda je transakce dlouhou nebo krátkou pozicí v primárním rizikovém faktoru nebo v nejvýznamnějším rizikovém faktoru v dané kategorii rizika pro účely čl. 279a odst. 3 písm. a) a b) ve standardizovaném přístupu k úvěrovému riziku protistrany (Úř. věst. L 204, 10.6.2021, s. 7, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2021/931/oj).

(4) Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro bankovnictví), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/78/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 12, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj).

ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2025/855/oj

ISSN 1977-0626 (electronic edition)

Zavřít